{"id":1906,"date":"2022-01-26T12:57:17","date_gmt":"2022-01-26T11:57:17","guid":{"rendered":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/?p=1906"},"modified":"2022-01-26T16:51:03","modified_gmt":"2022-01-26T15:51:03","slug":"hur-navigerar-jag-genom-borsaret-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/hur-navigerar-jag-genom-borsaret-2022\/","title":{"rendered":"Hur navigerar jag genom b\u00f6rs\u00e5ret 2022?"},"content":{"rendered":"<p><strong>B\u00f6rs\u00e5ret 2022 har hittills varit en sv\u00e4ngig historia. Bara n\u00e5gra dagar in p\u00e5 det nya \u00e5ret hade b\u00f6rsen sjunkit n\u00e4rmare 5 procent fr\u00e5n toppen. Hur b\u00f6r man t\u00e4nka i denna nya finansiella terr\u00e4ng?<\/strong><\/p>\n<h2>2021 var ett mycket starkt b\u00f6rs\u00e5r<\/h2>\n<p>N\u00e4r man pratar om b\u00f6rsen \u00e4r det viktigt att komma ih\u00e5g var man kommer ifr\u00e5n, allts\u00e5 vad som h\u00e4nt historiskt fram till nutid. Fjol\u00e5ret var ett exceptionellt b\u00f6rs\u00e5r d\u00e4r breda Stockholmsb\u00f6rsen (OMXSGI) steg +39 % och det smalare OMXS30 steg +29 %. Den avkastningen r\u00e4ckte gott f\u00f6r att ta hem pallplatsen som b\u00e4sta b\u00f6rs\u00e5ret sedan 2009. Dessutom undvek vi en korrektion, allts\u00e5 en nedg\u00e5ng p\u00e5 minst -10% fr\u00e5n toppen till botten under \u00e5ret. Det var femte g\u00e5ngen under de senaste 38 \u00e5ren. Ytterligare ett undantag som bekr\u00e4ftar regeln.<\/p>\n<h3>\u2026men trots detta steg enbart varannan aktie<\/h3>\n<p>B\u00f6rsen \u00e4r dock v\u00e4rdeviktad enligt principen \u201dst\u00f6rst g\u00e5r f\u00f6rst\u201d, vilket inneb\u00e4r att ju h\u00f6gre bolagets marknadsv\u00e4rde \u00e4r desto st\u00f6rre p\u00e5verkan f\u00e5r bolaget p\u00e5 index. Om vi gl\u00f6mmer det f\u00f6r ett tag och enbart tittar p\u00e5 olika aktier, alldeles oavsett b\u00f6rsv\u00e4rde, s\u00e5 finner vi en intressant spaning. N\u00e4mligen den att blott varannan aktie steg p\u00e5 Stockholmsb\u00f6rsen under detta mycket starka b\u00f6rs\u00e5r. Det inneb\u00e4r omv\u00e4nt att varannan aktie sj\u00f6nk under 2021.<\/p>\n<p>P\u00e5 Stockholmsb\u00f6rsen \u00e5terfinns 407 aktier och den genomsnittliga nedg\u00e5ngen sedan respektive akties h\u00f6gsta notering senaste \u00e5ret uppg\u00e5r till -25 %. Fler \u00e4n varannan aktie har sjunkit minst -20 % och snittet i den skaran \u00e4r faktiskt hela -35,5 %. Det inneb\u00e4r att det \u00e4r en del blytunga pj\u00e4ser p\u00e5 b\u00f6rsen just nu som g\u00f6r att b\u00f6rsen ser starkare ut \u00e4n vad den \u00e4r.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><ins class=\"dcmads\" style=\"display: inline-block; width: 320px; height: 320px;\" data-dcm-placement=\"N877686.279382DBMPERERINEAVANZA-\/B25775855.303201524\" data-dcm-rendering-mode=\"iframe\" data-dcm-https-only=\"\" data-dcm-gdpr-applies=\"gdpr=${GDPR}\" data-dcm-gdpr-consent=\"gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_755}\" data-dcm-addtl-consent=\"addtl_consent=${ADDTL_CONSENT}\" data-dcm-ltd=\"false\" data-dcm-resettable-device-id=\"\" data-dcm-app-id=\"\"><span style=\"font-size: xx-small;\">Annons<\/span><br \/>\n<script src='https:\/\/www.googletagservices.com\/dcm\/dcmads.js'><\/script><br \/>\n<\/ins><\/p>\n<h3>2022 har inletts mer volatilt<\/h3>\n<p>Snabbspolar vi fram till 2022 ser vi att det nya b\u00f6rs\u00e5ret f\u00f6ljer det s\u00e5 vanliga historiska m\u00f6nster vi brukar se. N\u00e4mligen det att ett nytt \u00e5r inleds starkt samtidigt som optimismen \u00e4r p\u00e5 topp. Nytt \u00e5r och nya m\u00f6jligheter brukar det heta.<\/p>\n<p>V\u00e4rlden f\u00f6rs\u00f6ker ta sig ur pandemin och \u00e5terstarta global ekonomi. Det \u00e4r dock inte utan utmaningar l\u00e4ngs v\u00e4gen. En av dessa utmaningar \u00e4r den f\u00f6r stunden mycket h\u00f6ga inflationstakten. M\u00f6jligtvis inte s\u00e5 konstigt n\u00e4r vi j\u00e4mf\u00f6r med en pandemistukad ekonomi men det hela har f\u00e5tt konsekvenser. Prim\u00e4rt genom att amerikanska centralbanken FED dragit i handbromsen genom att minska st\u00f6dk\u00f6pen i snabbare takt \u00e4n v\u00e4ntat samt aviserat att ett flertal r\u00e4nteh\u00f6jningar under \u00e5ret \u00e4r att v\u00e4nta.<\/p>\n<p>Det har \u00e4ven f\u00f6rt med sig att vi f\u00e5tt den snabbaste r\u00e4nteuppg\u00e5ngen i b\u00f6rjan av ett nytt \u00e5r p\u00e5 \u00f6ver tv\u00e5 \u00e5rtionden i USA. Dessutom har amerikanska hedgefonder dumpat techaktier i snabbaste takten p\u00e5 ett \u00e5rtionde. Sammantaget leder detta till en perfekt storm f\u00f6r h\u00f6gt v\u00e4rderade tillv\u00e4xtaktier. Det hela p\u00e5minner om techfrossan vi upplevde under h\u00f6sten 2018.<\/p>\n<h3>Stigande r\u00e4ntor g\u00f6r v\u00e4rdebolag mer attraktiva<\/h3>\n<p>R\u00e4ntan \u00e4r priset p\u00e5 pengar och n\u00e4r r\u00e4ntan stiger fr\u00e5n i princip obefintliga niv\u00e5er h\u00e4nder n\u00e5got intressant. Helt pl\u00f6tsligt spelar det st\u00f6rre roll om det \u00e4r ett moget och vinstdrivande bolag som genererar trygga vinster l\u00f6pande eller om det \u00e4r ett nytt bolag med h\u00f6gtflygande planer och en prognos om vinstgenerering fem \u00e5r fram i tiden. Vinsten fem \u00e5r fram i tiden ska diskonteras till ett nuv\u00e4rde och ju h\u00f6gre r\u00e4ntan \u00e4r desto l\u00e4gre blir detta nuv\u00e4rde. Det klassiska uttrycket om att hellre ha en f\u00e5gel i handen \u00e4n tio i skogen \u00e4r en bra analogi.<\/p>\n<p>\u00c4ven om begreppet TINA (There is no alternative) nu f\u00e5tt sig en t\u00f6rn ska vi komma ih\u00e5g att amerikanska tio\u00e5ringen n\u00e5dde niv\u00e5n 3,26% som mest 2018 i samband med techfrossan. N\u00e4r vi st\u00e4ngde f\u00f6rsta handelsdagen ifjol noterade den amerikanska tio\u00e5ringen 0,91%. N\u00e4r vi v\u00e4lkomnade 2022 var niv\u00e5n 1,51% f\u00f6r att bara dagar senare leta sig upp hela v\u00e4gen till 1,80%. Den snabba uppg\u00e5ngen skr\u00e4mmer marknaden.<\/p>\n<h2>Hur b\u00f6r man t\u00e4nka nu?<\/h2>\n<p>Stigande r\u00e4ntor leder b\u00e5de till h\u00f6gre finansieringskostnader f\u00f6r bolag och l\u00e4gre vinstmultiplar f\u00f6r h\u00f6gt v\u00e4rderade tillv\u00e4xtaktier. N\u00e4r pengar kostar pengar blir v\u00e4rderingen en mer framtr\u00e4dande faktor, \u00e4ven om den alltid varit viktig.<\/p>\n<p>Efter Coronakraschen fick vi en snabb \u00e5terh\u00e4mtning, d\u00e4refter s\u00e5g vi en multipelexpansion och nu har vi kommit till en fas d\u00e4r vinsttillv\u00e4xten kommer att vara en viktig drivare. Det \u00e4r den viktigaste faktorn l\u00e5ngsiktigt men nu \u00e4r den \u00e4ven viktig kortsiktigt.<\/p>\n<p>\u00c4ven om v\u00e4rderingarna i m\u00e5nga bolag sprungit i v\u00e4g lite f\u00f6r mycket den senaste tiden ska vi komma ih\u00e5g att b\u00f6rsens normaltillst\u00e5nd \u00e4r stigande och att kvalitet brukar kosta. Den l\u00e5ngsiktige kan d\u00e4rf\u00f6r med f\u00f6rdel se \u00f6ver sin bevakningslista. Men gl\u00f6m inte bort var vi kommer ifr\u00e5n som sagt. Stockholmsb\u00f6rsens st\u00f6rsta f\u00f6rlorare i \u00e5r \u00e4r Vitrolife. Den har tappat -30 % men ska s\u00e4ttas i ljuset av att det var den b\u00e4sta aktien p\u00e5 b\u00f6rsens storbolagslista ifjol med en uppg\u00e5ng om +160 % och n\u00e4rmare 10\u00a0000 % senaste 11 \u00e5ren.<\/p>\n<p>Jag tycker det \u00e4r klokt att ha en mix av b\u00e5de v\u00e4rdebolag och tillv\u00e4xtbolag i portf\u00f6ljen. Just nu \u00e4r sentimentet kring tillv\u00e4xtbolag svagt men det inneb\u00e4r ju att du kan k\u00f6pa billigare \u00e4n f\u00f6rut. Men br\u00e4nn inte allt torrt krut p\u00e5 en g\u00e5ng, vi vet ju inte n\u00e4r s\u00e4ljtrycket och rotationen avtar.<\/p>\n<p>F\u00f6r lite inspirations skull finner du nedan de bolag som v\u00e5ra kunder med minst 10 miljoner kronor i portf\u00f6ljen favoriserar i st\u00f6rst utstr\u00e4ckning. Det \u00e4r n\u00e4mligen i dessa bolag som de investerat h\u00f6gst mediankapital.<\/p>\n<ol>\n<li>Investor<\/li>\n<li>Evolution<\/li>\n<li>Apple<\/li>\n<li>Atlas Copco<\/li>\n<li>Nibe<\/li>\n<li>Latour<\/li>\n<li>Volvo<\/li>\n<li>Lundbergs<\/li>\n<li>Sandvik<\/li>\n<li>SBB<\/li>\n<li>AstraZeneca<\/li>\n<li>Microsoft<\/li>\n<li>Hexagon<\/li>\n<li>Hexatronic<\/li>\n<li>SEB<\/li>\n<\/ol>\n<p>Kom ih\u00e5g att b\u00f6rsen premierar l\u00e5ngsiktighet d\u00e4r volatilitet \u00e4r den kortsiktiges risk och den l\u00e5ngsiktiges m\u00f6jlighet.<\/p>\n<p>Lycka till,<br \/>\nNicklas<\/p>\n<p><span style=\"font-size: xx-small;\">Historisk avkastning \u00e4r ingen garanti f\u00f6r framtida avkastning. En investering i v\u00e4rdepapper\/fonder kan b\u00e5de \u00f6ka och minska i v\u00e4rde och det \u00e4r inte s\u00e4kert att du f\u00e5r tillbaka det investerade kapitalet. Vi reserverar oss f\u00f6r eventuella fel i aktie- och fondinformationen som l\u00e4mnas p\u00e5 denna sida. \u00c5sikter och slutsatser som framkommer i bloggen \u00e4r skribentens egna och skall inte ses som investeringsr\u00e5d och\/eller \u00e5sikter fr\u00e5n Avanza.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>B\u00f6rs\u00e5ret 2022 har hittills varit en sv\u00e4ngig historia. Bara n\u00e5gra dagar in p\u00e5 det nya \u00e5ret hade b\u00f6rsen sjunkit n\u00e4rmare 5 procent fr\u00e5n toppen. Hur b\u00f6r man t\u00e4nka i denna nya finansiella terr\u00e4ng?<\/p>\n","protected":false},"author":41,"featured_media":1880,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-1906","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-investeraren"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1906","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/users\/41"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1906"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1906\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1910,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1906\/revisions\/1910"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1880"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1906"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1906"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1906"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}