{"id":2881,"date":"2023-09-06T10:21:52","date_gmt":"2023-09-06T08:21:52","guid":{"rendered":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/?p=2881"},"modified":"2023-09-06T10:28:46","modified_gmt":"2023-09-06T08:28:46","slug":"mojligheter-for-tillvaxtmarknader-trots-oro-kring-kina","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/mojligheter-for-tillvaxtmarknader-trots-oro-kring-kina\/","title":{"rendered":"M\u00f6jligheter f\u00f6r tillv\u00e4xtmarknader trots oro kring Kina"},"content":{"rendered":"

Kina har \u00f6verraskat marknaden med relativt l\u00e5g aktivitet efter \u00e5ter\u00f6ppnandet av landet, post covid. S\u00e5v\u00e4l detaljhandeln som industrin g\u00e5r tr\u00f6gt medan servicesektorn och turismen ser ut att g\u00e5 starkare. Marknaden reviderar nu ner tillv\u00e4xten f\u00f6r 2023 till under 5% j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare estimat som legat kring knappa 6%.<\/strong><\/p>\n

USA med president Biden har genom en exekutiv order hindrat eller begr\u00e4nsat investeringar i halvledarbolag och AI-relaterade bolag vilket minskar tillg\u00e5ngen p\u00e5 riskkapital. Utmaningar inom fastighetssektorn, som utg\u00f6r cirka 25% av BNP, skapar huvudv\u00e4rk f\u00f6r den politiska ledningen samtidigt som landets befolkning under l\u00e5ng tid sett fastighetssektorn som ett relativt s\u00e4kert s\u00e4tt att investera.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

K\u00e4lla: Infront<\/em><\/span><\/span><\/p>\n

P\u00e5 valutamarknaden har Kinas valuta f\u00f6rsvagats med dryga 5% mot dollarn i \u00e5r. Det \u00e4r framf\u00f6r allt r\u00e4nteskillnaden mot USA som driver f\u00f6rsvagningen men myndigheterna f\u00f6rs\u00f6ker samtidigt begr\u00e4nsa valutans f\u00f6rsvagning. I grafen ovan visas USDCNH, som handlas p\u00e5 den internationella valutamarknaden, i cerise f\u00e4rg, j\u00e4mf\u00f6rt med r\u00e4nteskillnaden i procent mellan USA och Kina f\u00f6r 2-\u00e5riga obligationer i gr\u00f6nt.<\/p>\n

\u00c5ter\u00f6ppnandet av landet i slutet av f\u00f6rra \u00e5ret tog marknaden p\u00e5 s\u00e4ngen varp\u00e5 s\u00e5v\u00e4l inhemska som internationella b\u00f6rser rusade. Lika euforiska som marknadens akt\u00f6rer var d\u00e5, lika deppiga tycks de vara just nu kring Kinans risker i fastighetssektorn och svaga ekonomiska utveckling.<\/p>\n

Dollarn \u00e4r historiskt stark mot m\u00e5nga tillv\u00e4xtmarknadsvalutor samtidigt som tillv\u00e4xtmarknader nu \u00e4r intressanta ur investeringssynvinkel. En kommande dollarf\u00f6rsvagning n\u00e4r USA kan t\u00e4nkas g\u00e5 mot recession blir en m\u00f6jlighet f\u00f6r tillv\u00e4xtmarknaders valutor att st\u00e4rkas helt enkelt.<\/p>\n

Kina utg\u00f6r cirka 30% av MSCI Emerging Market Index (MSCI EM). Tillsammans med Taiwan, Indien och Sydkorea uppg\u00e5r vikten mot regionen till 72% av index. Brasilien utg\u00f6r 5,49% av index och \u00f6vriga marknader har tillsammans en vikt om drygt 22%. MSCI EM best\u00e5r av 1422 bolag. De st\u00f6rsta indexvikterna utg\u00f6rs av Taiwan Semiconductor (6,26%), Tencent Holdings (4%), Samsung (3,7%) och Alibaba (2,92%).<\/p>\n

\"\"<\/a>
\nK\u00e4lla: Infront<\/em><\/span><\/span><\/p>\n

I bilden ovan visas MSCI World Index (Price USD), den utvecklade delen av v\u00e4rlden, som j\u00e4mf\u00f6rs med MSCI China (Price USD) respektive MSCI Emerging Markets (Price USD). Tillv\u00e4xtmarknader har halkat efter den utvecklade delen av v\u00e4rlden de senaste \u00e5ren, delvis som en f\u00f6ljd av att vi m\u00e4ter indexutvecklingen i USD d\u00e4r tillv\u00e4xtmarknadernas valutor tappat mot dollarn.<\/p>\n

Efter en stark b\u00f6rsuppg\u00e5ng i b\u00f6rjan av \u00e5ret har Kina underpresterat igen, nu senast drivet av oro kring fastighetsmarknaden och den relativt svaga utvecklingen av ekonomin. Sedan \u00e5rsskiftet \u00e4r MSCI world upp cirka 12% medan MSCI EM \u00e4r upp 1% och MSCI China ned 10%. F\u00f6r de senaste tv\u00e5 \u00e5ren \u00e4r motsvarande siffror, -6%, -20% och -33%.<\/p>\n

Den utvecklade delen av v\u00e4rlden (MSCI World), har nu ett fram\u00e5tblickande P\/E-tal p\u00e5 17,5. Det ska j\u00e4mf\u00f6ras med MSCI EM som ligger p\u00e5 12,5 och MSCI China med sina 10,8.<\/p>\n

Latinamerika \u00e4r ocks\u00e5 intressant fr\u00e5n ett investeringsperspektiv. S\u00e5v\u00e4l Brasilien som Mexiko och Chile har h\u00f6ga realr\u00e4ntor som attraherar internationellt kapital. Centralbankerna i Chile och Brasilien har nyligen b\u00f6rjat s\u00e4nka sina styrr\u00e4ntor vilket kan bidra till en starkare inhemsk utveckling. Den gr\u00f6na omst\u00e4llningen l\u00e4r ocks\u00e5 gynna dessa l\u00e4nder n\u00e4r mer investeringar kr\u00e4vs f\u00f6r att snabba p\u00e5 elektrifieringen av samh\u00e4llen.<\/p>\n

F\u00f6r en l\u00e5ngsiktig investerare kan tillv\u00e4xtmarknader skapa s\u00e5v\u00e4l diversifiering som meravkastning om och n\u00e4r os\u00e4kerheten kring Kinas utveckling l\u00e4gger sig. Det \u00e4r trots allt Indien och Kina som kommer att st\u00e5 f\u00f6r en fortsatt stark strukturell ekonomisk tillv\u00e4xt.<\/p>\n

Lycka till p\u00e5 marknaden, Magnus Lilja, Chef Private Banking.<\/p>\n

Historisk avkastning \u00e4r ingen garanti f\u00f6r framtida avkastning. En investering i v\u00e4rdepapper\/fonder kan b\u00e5de \u00f6ka och minska i v\u00e4rde och det \u00e4r inte s\u00e4kert att du f\u00e5r tillbaka det investerade kapitalet. Vi reserverar oss f\u00f6r eventuella fel i aktie- och fondinformationen som l\u00e4mnas p\u00e5 denna sida. \u00c5sikter och slutsatser som framkommer i bloggen \u00e4r skribentens egna och ska inte ses som investeringsr\u00e5d och\/eller \u00e5sikter fr\u00e5n Avanza.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Kina har \u00f6verraskat marknaden med relativt l\u00e5g aktivitet efter \u00e5ter\u00f6ppnandet av landet, post covid. S\u00e5v\u00e4l detaljhandeln som industrin g\u00e5r tr\u00f6gt medan servicesektorn och turismen ser ut att g\u00e5 starkare. Marknaden reviderar nu ner tillv\u00e4xten f\u00f6r 2023 till under 5% j\u00e4mf\u00f6rt med tidigare estimat som legat kring knappa 6%.<\/p>\n","protected":false},"author":31,"featured_media":2856,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":""},"categories":[9,3,36,38,26],"tags":[],"class_list":["post-2881","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aktier","category-avanza","category-fixed-income-och-fx","category-magnus-lilja","category-makro-marknad"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2881","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/users\/31"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2881"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2881\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2906,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2881\/revisions\/2906"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2856"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2881"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2881"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2881"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}