{"id":3729,"date":"2025-02-17T10:52:40","date_gmt":"2025-02-17T09:52:40","guid":{"rendered":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/?p=3729"},"modified":"2025-02-17T13:16:27","modified_gmt":"2025-02-17T12:16:27","slug":"smabolagforvaltaren-de-minsta-ar-billigare-an-nagonsin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/smabolagforvaltaren-de-minsta-ar-billigare-an-nagonsin\/","title":{"rendered":"Sm\u00e5bolagf\u00f6rvaltaren: \u201dDe minsta \u00e4r billigare \u00e4n n\u00e5gonsin\u201d"},"content":{"rendered":"

Hur ska man g\u00e5 till v\u00e4ga f\u00f6r att f\u00e5 en mer komplett portf\u00f6lj som ger h\u00f6gre avkastning till l\u00e4gre risk? Joakim Stenberg, Micro Cap-f\u00f6rvaltare p\u00e5 Finserve Nordic, f\u00f6rklarar varf\u00f6r en ov\u00e4ntad strategi \u2013 ”apans portf\u00f6lj” \u2013 kan vara ett vinnande koncept. Han ger ocks\u00e5 en unik inblick i Stockholmsb\u00f6rsens struktur och delar insikter om sm\u00e5bolagen som m\u00e5nga investerare missar.<\/strong><\/p>\n

Sedan 2006 har Stockholmsb\u00f6rsens (Nasdaq OMX) bolag delats in i tre index efter storlek, OMX Large Cap, OMX Mid Cap och OMX Small Cap. Bilden nedan visar antalet bolag och marknadsv\u00e4rdet p\u00e5 respektive index.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Det som du som investerare b\u00f6r notera \u00e4r storleken p\u00e5 OMX Mid Cap och Small Cap index totala b\u00f6rsv\u00e4rde i f\u00f6rh\u00e5llande till OMX Large Cap. Svenska aktiefonder handlar fr\u00e4mst bolag som ing\u00e5r i Large Cap Index och de st\u00f6rsta bolagen i Mid Cap Index. F\u00e5 fonder agerar i mindre Mid Cap bolag och bolag som ing\u00e5r i Small Cap index. Dessa mindre sm\u00e5bolag har ofta svag likviditet och en l\u00e5g s.k. free float, det vill s\u00e4ga ett l\u00e5gt antal utest\u00e5ende aktier. Detta medf\u00f6r att det blir mindre intressant f\u00f6r st\u00f6rre fonder att \u00e4ga aktier i dessa bolag d\u00e5 positionera blir sm\u00e5 och inte har n\u00e5gon p\u00e5verkan p\u00e5 deras portf\u00f6ljer. D\u00e4rf\u00f6r saknas exponeringen mot mindre bolag i de flesta sm\u00e5bolagsfonderna och micro cap fonderna.<\/p>\n

Utvecklingen f\u00f6r mindre bolag har varit h\u00f6gre<\/h2>\n

Grafen visar historisk indexutveckling och man kan notera att Mid Cap Index har presterat h\u00f6gst avkastning \u00f6ver tid f\u00f6ljt av Small Cap. Small Cap Index har sl\u00e4pat efter sedan oktober 2023 och det finns potential f\u00f6r \u00e5terh\u00e4mtning men som investerare s\u00e5 m\u00e5ste du vara uppm\u00e4rksam p\u00e5 att det finns f\u00e5 fonder eller indexprodukter som \u00e4ger de mindre bolagen som ing\u00e5r i Mid Cap och framf\u00f6r allt m\u00e5nga av bolagen i Small Cap Index.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Historik avser perioden januari 2008 till januari 2025. OMX Stockholm Large Cap har kurshistorik fr\u00e5n och med 21 maj 2013 och f\u00f6r att kunna g\u00f6ra j\u00e4mf\u00f6relsen l\u00e4ngre har detta index ersatts av OMX Stockholm Benchmark Index. K\u00e4lla: Infront.<\/em><\/p>\n

Volatiliteten f\u00f6r sm\u00e5bolag har konsekvent varit l\u00e4gre<\/h2>\n

Som investerare f\u00e5r du \u00f6ver tid h\u00f6gre avkastning till l\u00e4gre risk (m\u00e4tt i volatilitet) n\u00e4r du investerare i mindre sm\u00e5bolag. Du kanske inte k\u00e4nner till att en stor del av \u00f6veravkastning fr\u00e5n Smal Cap index kommer fr\u00e5n att indexet inte faller lika mycket i turbulenta marknadssituationer. Bilden nedan visar 12 m\u00e5naders rullande \u00e5rlig volatilitet f\u00f6r respektive index.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Data fr\u00e5n 2025-01-20. K\u00e4lla: Nasdaq OMX, Infront och Finserve AB.<\/em><\/p>\n

Det enskilda bolaget som ing\u00e5r i OMX Small Cap har h\u00f6gre volatilitet \u00e4n bolag p\u00e5 OMX Large Cap listan men n\u00e4r man m\u00e4ter p\u00e5 indexniv\u00e5 har OMX Small Cap f\u00f6ljt av OMX Mid Cap l\u00e4gre volatilitet. Det beror fr\u00e4mst p\u00e5 tre faktorer.<\/p>\n