{"id":4339,"date":"2026-01-30T15:48:47","date_gmt":"2026-01-30T14:48:47","guid":{"rendered":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/?p=4339"},"modified":"2026-02-06T09:44:57","modified_gmt":"2026-02-06T08:44:57","slug":"obligationernas-roll-i-portfoljen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/obligationernas-roll-i-portfoljen\/","title":{"rendered":"Obligationernas roll i portf\u00f6ljen"},"content":{"rendered":"<p><strong>Obligationer kan fylla en viktig roll i en sparportf\u00f6lj. De kan d\u00e4mpa sv\u00e4ngningar p\u00e5 aktiemarknaden och ge en mer stabil och f\u00f6ruts\u00e4gbar avkastning. Hur du v\u00e4ljer att spara med r\u00e4ntor b\u00f6r anpassas efter b\u00e5de din sparhorisont och riskvilja. R\u00e4tt anv\u00e4nda kan obligationer bidra till ett l\u00e5ngsiktigt och balanserat sparande, skriver Peter Bergman, ansvarig f\u00f6r aff\u00e4rsutveckling p\u00e5 <a href=\"https:\/\/www.avanza.se\/fonder\/om-fonden.html\/1677250\/avanza-ranta-global\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Avanza R\u00e4nta Global<\/a>.<\/strong><\/p>\n<h2>Obligationer som st\u00f6td\u00e4mpare<\/h2>\n<p>En av de viktigaste rollerna f\u00f6r obligationer \u00e4r att fungera som st\u00f6td\u00e4mpare i en portf\u00f6lj. Historiskt har r\u00e4ntor ofta fallit n\u00e4r aktiemarknaden g\u00e5tt in i sv\u00e5ra perioder, vilket har gynnat obligationer.<\/p>\n<p>Anta att du har en portf\u00f6lj v\u00e4rd 1 miljon kronor, d\u00e4r 60 procent \u00e4r placerat i aktier och 40 procent i obligationer. Om aktierna faller med 20 procent f\u00f6rlorar du 120 000 kronor. Om r\u00e4ntorna samtidigt faller och obligationerna stiger med 10 procent bidrar r\u00e4ntedelen med cirka 40 000 kronor. Portf\u00f6ljens totala v\u00e4rdeminskning blir d\u00e5 80 000 kronor i st\u00e4llet f\u00f6r 120 000 kronor. Den h\u00e4r effekten \u00e4r betydligt starkare f\u00f6r obligationer med l\u00e4ngre l\u00f6ptid.<\/p>\n<h2>Obligationer som alternativ till aktier<\/h2>\n<p>En annan roll f\u00f6r obligationer \u00e4r att erbjuda en avkastning som liknar den fr\u00e5n aktier men till en mycket l\u00e4gre volatilitet. Som vi ocks\u00e5 s\u00e5g i inl\u00e4gget om kreditrating s\u00e5 kan ett High Yield bolag ofta betala 4-5% i kreditspread + r\u00e4nta p\u00e5 4% = totalt 8-9% om \u00e5ret i kupong.<\/p>\n<p>Det h\u00e4r \u00e4r ett alternativ till en aktieplacering d\u00e4r du som sparare vet din avkastning s\u00e5 l\u00e4nge som du tror bolaget kommer att betala sina l\u00e5n. Historiskt sett s\u00e5 har High-Yield h\u00e5llit en riskniv\u00e5 p\u00e5 ca 50% av b\u00f6rsen m\u00e4tt som volatilitet och med god avkastning. L\u00e5ngsiktiga studier visar att High Yield avkastar omkring 70-80% av b\u00f6rsens avkastning \u00f6ver tid.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><ins class=\"dcmads\" style=\"display: inline-block; width: 320px; height: 320px;\" data-dcm-placement=\"N877686.279382DBMPERERINEAVANZA-\/B25775855.399168881\" data-dcm-rendering-mode=\"iframe\" data-dcm-https-only=\"\" data-dcm-api-frameworks=\"[APIFRAMEWORKS]\" data-dcm-omid-partner=\"[OMIDPARTNER]\" data-dcm-gdpr-applies=\"gdpr=${GDPR}\" data-dcm-gdpr-consent=\"gdpr_consent=${GDPR_CONSENT_755}\" data-dcm-addtl-consent=\"addtl_consent=${ADDTL_CONSENT}\" data-dcm-ltd=\"false\" data-dcm-resettable-device-id=\"\" data-dcm-app-id=\"\"><span style=\"font-size: xx-small;\">Annons<\/span><br \/>\n<script src='https:\/\/www.googletagservices.com\/dcm\/dcmads.js'><\/script><br \/>\n<\/ins><\/p>\n<h2>Kort och l\u00e5ng r\u00e4nta: samma andel, helt olika resultat<\/h2>\n<p>Tv\u00e5 portf\u00f6ljer kan ha exakt samma andel r\u00e4ntor men beter sig helt olika.<\/p>\n<p>Om 40 procent av portf\u00f6ljen \u00e4r placerad i korta obligationer med tv\u00e5 \u00e5rs duration och r\u00e4ntan faller med 1 procent, stiger r\u00e4ntedelen med cirka 2 procent. Det inneb\u00e4r att hela portf\u00f6ljen \u00f6kar med ungef\u00e4r 0,8 procent.<\/p>\n<p>Om samma 40 procent av portf\u00f6ljen ist\u00e4llet \u00e4r placerad i l\u00e5nga obligationer med 20 \u00e5rs duration stiger r\u00e4ntedelen med cirka 20 procent. D\u00e5 \u00f6kar hela portf\u00f6ljen med omkring 8 procent. Skillnaden \u00e4r stor trots att r\u00e4nteandelen \u00e4r densamma.<\/p>\n<p>20 \u00e5rs duration existerar i princip inte i SEK, men resonemanget g\u00e4ller f\u00f6r alla l\u00f6ptider. Ju l\u00e4ngre l\u00f6ptid p\u00e5 obligationen desto st\u00f6rre v\u00e4rdef\u00f6r\u00e4ndring beroende p\u00e5 r\u00e4nter\u00f6relse.<\/p>\n<p>Om du som sparare har en l\u00e5ng sparhorisont s\u00e5 \u00e4r en obligationsfond med l\u00e5ng duration att f\u00f6redra. \u00d6ver tid kan du hoppas p\u00e5 h\u00f6gre avkastning och du reducerar en del av de risker vi n\u00e4mnt, som tex \u00e5terinvesteringsrisken. Sparar du ist\u00e4llet kortsiktigt s\u00e5 b\u00f6r \u00e4ven durationen i fonden vara kortare.<\/p>\n<h2>Global spridning och valutarisk<\/h2>\n<p>P\u00e5 samma s\u00e4tt som p\u00e5 aktiemarknaden kan global spridning minska risken \u00e4ven i r\u00e4ntedelen. Globala f\u00f6retagsobligationsfonder investerar i m\u00e5nga l\u00e4nder och branscher, vilket ger b\u00e4ttre riskspridning, effektivare f\u00f6rvaltning och b\u00e4ttre likviditet. Samma argument som f\u00f6r aktier \u2013 bred global diversifiering \u00e4r att f\u00f6redra.<\/p>\n<p>Nackdelen \u00e4r valutarisk. F\u00f6r att ta bort den anv\u00e4nds valutas\u00e4kring. Valutas\u00e4kringen kan inneb\u00e4ra en kostnad men s\u00e4krar v\u00e4rdet p\u00e5 utl\u00e4ndska obligationer. Kostnaden f\u00f6r valutas\u00e4kring varierar beroende p\u00e5 r\u00e4nteniv\u00e5 i utlandet (USD) och i SEK.<\/p>\n<p>Om en amerikansk f\u00f6retagsobligation ger 4 procent i r\u00e4nta och kostnaden f\u00f6r att s\u00e4kra valutan \u00e4r 1,6 procent \u00e5terst\u00e5r bara cirka 2,4 procent i faktisk avkastning.<\/p>\n<h2>Hur b\u00f6r man t\u00e4nka som l\u00e5ngsiktig sparare?<\/h2>\n<p>F\u00f6r l\u00e5ngsiktigt sparande, \u00e4r det ofta klokt att matcha l\u00f6ptiden p\u00e5 r\u00e4ntesparandet med den tid d\u00e5 pengarna ska anv\u00e4ndas. Det kan k\u00e4nnas ov\u00e4ntat, men i s\u00e5dana fall kan l\u00e5nga obligationer inneb\u00e4ra l\u00e4gre risk \u00e4n korta, eftersom man minskar risken att beh\u00f6va \u00e5terinvestera till s\u00e4mre r\u00e4ntor i framtiden.<\/p>\n<p>Som vi diskuterade s\u00e5 tenderar l\u00e5nga obligationer att g\u00e5 bra n\u00e4r b\u00f6rserna faller och i synnerhet n\u00e4r b\u00f6rserna g\u00e5r riktigt d\u00e5ligt och centralbankerna s\u00e4nker r\u00e4ntorna i syfte att f\u00e5 ig\u00e5ng ekonomin.<\/p>\n<p>\u00d6ver l\u00e5ng tid, och vi ser p\u00e5 data fr\u00e5n USA \u00f6ver 30, \u00e5r s\u00e5 kan vi se att statsobligationer avkastat omkring 4%, Investment Grade Obligationer 5% och High Yield ca 6.3% per \u00e5r. B\u00f6rsen under samma period ligger p\u00e5 8,2%<\/p>\n<p>R\u00e4ntedelen ska d\u00e4rf\u00f6r inte ses enbart som ett alternativ till sparkonto. R\u00e4tt sammansatt kan den bidra med b\u00e5de stabilitet, h\u00f6gre totalavkastning och skydd n\u00e4r marknaden \u00e4r orolig.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/sa-fungerar-obligationer-ranta-risk-och-duration\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">L\u00e4s mer om hur obligationer fungerar och vilka risker som \u00e4r viktiga att k\u00e4nna till.<\/a><\/p>\n<p>\/\/ Peter Bergman, ansvarig f\u00f6r aff\u00e4rsutveckling p\u00e5<a href=\"https:\/\/www.avanza.se\/fonder\/om-fonden.html\/1677250\/avanza-ranta-global\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a0Avanza R\u00e4nta Global\u00a0<\/a><\/p>\n<p><em>T\u00e4nk p\u00e5 att\u00a0investeringar i fonder inneb\u00e4r en risk att du inte f\u00e5r tillbaka pengarna du satte in. <a href=\"https:\/\/www.avanza.se\/fonder\/om-fonden.html\/1677250\/avanza-ranta-global\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Avanza R\u00e4nta Global<\/a> \u00e4r en matarfond som investerar minst 85% (och i praktiken 100%) av sina tillg\u00e5ngar i mottagarfonden Captor Global Fixed Income. F\u00f6r legala dokument, se\u00a0<a href=\"http:\/\/www.avanza.se\/\">avanza.se<\/a>. \u00c5sikter och slutsatser som framkommer i bloggen \u00e4r skribentens egna och skall inte ses som investeringsr\u00e5d och\/eller \u00e5sikter fr\u00e5n Avanza.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Obligationer kan fylla en viktig roll i en sparportf\u00f6lj. De kan d\u00e4mpa sv\u00e4ngningar p\u00e5 aktiemarknaden och ge en mer stabil och f\u00f6ruts\u00e4gbar avkastning. Hur du v\u00e4ljer att spara med r\u00e4ntor b\u00f6r anpassas efter b\u00e5de din sparhorisont och riskvilja. R\u00e4tt anv\u00e4nda kan obligationer bidra till ett l\u00e5ngsiktigt och balanserat sparande, skriver Peter Bergman, ansvarig f\u00f6r aff\u00e4rsutveckling [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":56,"featured_media":4362,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-4339","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-avanza"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/users\/56"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4339"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4381,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4339\/revisions\/4381"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media\/4362"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4339"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4339"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4339"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}