{"id":901,"date":"2020-06-01T06:55:43","date_gmt":"2020-06-01T06:55:43","guid":{"rendered":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/?p=901"},"modified":"2020-06-02T07:44:45","modified_gmt":"2020-06-02T07:44:45","slug":"kronan-pa-verket-en-trygg-hamn","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/kronan-pa-verket-en-trygg-hamn\/","title":{"rendered":"Kronan p\u00e5 verket \u2013 en trygg hamn"},"content":{"rendered":"

Kronan p\u00e5 verket \u2013 en trygg hamn<\/strong><\/h3>\n

Den svenska kronan har st\u00e4rkts ordentligt under den senaste tiden. Historiskt har kronan en tendens att f\u00f6rsvagas i samband med \u00f6kad marknadsvolatilitet n\u00e4r b\u00f6rserna skakar. Denna g\u00e5ng \u00e4r det p\u00e5 flera s\u00e4tt annorlunda och mycket talar f\u00f6r en starkare krona \u00f6ver tid.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

K\u00e4lla: Infront<\/h6>\n

Kronf\u00f6rsvagning vid finansiell instabilitet<\/strong><\/h3>\n

Under s\u00e5v\u00e4l finanskrisen 2008-2009 som under b\u00f6rsturbulensen nu under v\u00e5ren f\u00f6rsvagades kronan mot dollarn. Efter den kraftiga b\u00f6rsnedg\u00e5ngen (bl\u00e5 linje, skala till v\u00e4nster) med en flykt till dollarn (gr\u00f6n linje, omv\u00e4nd skala till h\u00f6ger) som alltj\u00e4mt \u00e4r den huvudsakliga reservvalutan i v\u00e4rlden, har kronan st\u00e4rkts rej\u00e4lt och d\u00e5 inte bara mot dollarn. Det vi nu ser kan vara b\u00f6rjan p\u00e5 ett skift i inst\u00e4llningen till den svenska kronan.<\/p>\n

Stora f\u00f6retag har dragit nytta av h\u00f6gre dollarr\u00e4ntor<\/strong><\/h3>\n

Kronan har varit svag under en relativt l\u00e5ng tid vilket gynnat v\u00e5ra exportbolag. Riksbanken har samtidigt haft negativ repor\u00e4nta i sin str\u00e4van att f\u00e5 upp inflationen mot m\u00e5let.<\/p>\n

USA har tv\u00e4rtemot Sverige haft en positiv r\u00e4nta fram till nyligen. Globala svenska f\u00f6retag har d\u00e5 i st\u00f6rre utstr\u00e4ckning \u00e4n tidigare sannolikt h\u00e5llit kvar vinster i USD i sina dotterbolag och helt enkelt inte funnit anledning att ta hem vinsterna till Sverige f\u00f6r att m\u00f6tas av en negativ r\u00e4nta vid hemkomsten till den svenska banksystemet.<\/p>\n

R\u00e4ntedifferensen viktig f\u00f6r kronans utveckling<\/strong><\/h3>\n

Riksbankens julklapp till marknaden blev som bekant en h\u00f6jd r\u00e4nta till 0 i december, med full effekt i januari i \u00e5r. L\u00e4nder i v\u00e5r omv\u00e4rld har som svar p\u00e5 den p\u00e5g\u00e5ende pandemin nyligen s\u00e4nkt r\u00e4ntorna och d\u00e5 minskar v\u00e4rdet f\u00f6r svenska storbolag att h\u00e5lla kvar likvider utomlands. Riksbanken riktar nu in sig p\u00e5 tillg\u00e5ngsk\u00f6p f\u00f6r att minska pressen i det finansiella systemet. En s\u00e4nkning av r\u00e4ntan skulle snarast f\u00e5 negativ p\u00e5verkan p\u00e5 bankernas resultat och i det h\u00e4r l\u00e4get \u00e4r det d\u00e4rf\u00f6r sannolikt mer effektivt att fokusera p\u00e5 k\u00f6p av obligationer f\u00f6r att stimulera ekonomin och underl\u00e4tta f\u00f6r banksystemet.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

K\u00e4lla: Infront<\/h6>\n

Kronindex, KIX, visar den svenska kronans utvecklingen mot Sveriges viktigaste handelsnationer som ett index med startv\u00e4rde 100 den 18 november 1992. Under april och maj i \u00e5r har kronan st\u00e4rkts med cirka 6% och g\u00e5tt fr\u00e5n cirka 125 till 119 (bl\u00e5 linje, skala till v\u00e4nster). Samtidigt har r\u00e4nteskillnaden mellan korta marknadsr\u00e4ntor i USD och korta r\u00e4ntor i SEK minskat till n\u00e4ra noll procentenheter (gr\u00f6n linje, skala till h\u00f6ger) efter Riksbankens h\u00f6jning i december f\u00f6ljt av s\u00e4nkningar fr\u00e5n FED. Sambandet mellan skillnaden i kortr\u00e4ntor och kronans utveckling har varit stark den senaste tiden.<\/p>\n

Uteblivna utdelningar<\/strong><\/h3>\n

Ett annan f\u00f6rklaring till kronf\u00f6rst\u00e4rkningen just nu \u00e4r att utdelningss\u00e4songen normalt bjuder p\u00e5 utfl\u00f6de av valuta n\u00e4r utl\u00e4ndska \u00e4gare av svenska b\u00f6rsbolag tar hem utdelningen till sina respektive l\u00e4nder och d\u00e4rmed s\u00e4ljer svenska kronor. Denna effekt uteblir nu till stor del.<\/p>\n

Finansiell styrka bidrar<\/strong><\/h3>\n

Sveriges statsskuld, m\u00e4tt som konsoliderad offentlig skuld p\u00e5 cirka 35% av BNP \u00e4r ocks\u00e5 l\u00e5g i ett internationellt perspektiv och \u00e4ven med en kraftigt expansiv finanspolitik kommer Sverige att ligga bra till i j\u00e4mf\u00f6relse med Europa i \u00f6vrigt med en f\u00f6rv\u00e4ntad skuldniv\u00e5 om cirka 45% av BNP redan under kommande \u00e5r. Finanspolitiken kommer att kunna bidra till att h\u00e5lla uppe s\u00e5v\u00e4l syssels\u00e4ttning som produktion och konsumtion, \u00e5tminstone i relation till m\u00e5nga andra l\u00e4nder i Europa.<\/p>\n

Sverige som framtida modell<\/strong><\/h3>\n

Sveriges s\u00e4tt att hantera pandemin har initialt ifr\u00e5gasatts men fler r\u00f6ster s\u00e4llar sig nu till skaran som kan komma att se Sverige, inte bara som ett annorlunda experiment med den v\u00e4g vi valt, utan \u00e4ven som ett f\u00f6red\u00f6me f\u00f6r den successiva \u00e5terg\u00e5ngen till n\u00e5gon form av normaltillst\u00e5nd med s\u00e5 sm\u00e5 skador som m\u00f6jligt p\u00e5 m\u00e4nniskor och samh\u00e4lle m\u00e4tt \u00f6ver en l\u00e4ngre tid. Michael Ryan, verksam inom WHO uttryckte exempelvis nyligen \u201cIf we are to reach a new normal, in many ways Sweden represents a future model.\u201d<\/p>\n

Om Sverige lyckas med denna sv\u00e5ra balansg\u00e5ng kommer vi att komma ur krisen p\u00e5 ett bra s\u00e4tt i f\u00f6rh\u00e5llande till v\u00e5r omv\u00e4rld givet de sv\u00e5ra f\u00f6rh\u00e5llanden som faktiskt r\u00e5der.<\/p>\n

Hur kan jag som investerare t\u00e4nka?<\/strong><\/h3>\n

Eftersom kronan st\u00e4rkts relativt mycket p\u00e5 kort tid finns utrymme f\u00f6r tempor\u00e4r f\u00f6rsvagning igen, inte minst om vi skulle f\u00e5 en f\u00f6rnyad b\u00f6rsnedg\u00e5ng som en konsekvens av en m\u00f6jlig andra v\u00e5g av Covid 19, men \u00f6ver tid borde kronan kunna ta revansch om Sverige ocks\u00e5 kan komma att klara sig b\u00e4ttre \u00e4n m\u00e5nga andra l\u00e4nder n\u00e4r det v\u00e4l v\u00e4nder i den reala ekonomin.<\/p>\n

Som investerare blir det d\u00e5 viktigt att t\u00e4nka p\u00e5 vilka bolag som gynnas av en starkare krona dvs de som har kostnader i utl\u00e4ndsk valuta och samtidigt har int\u00e4kter i svenska kronor. Omv\u00e4nt g\u00e4ller s\u00e5klart f\u00f6r bolag som framf\u00f6rallt har produktion i Sverige och sedan exporterar med int\u00e4kter i utl\u00e4ndsk valuta och som kanske endast delvis valutas\u00e4kras mot kronan.<\/p>\n

Traditionellt \u00e4r det v\u00e5ra stora industribolag och r\u00e5varubolag som brukar gynnas av starkare dollar och svagare krona medan de som gynnas av starkare krona \u00e5terfinns bland bolag inom exempelvis detaljhandel med produktionskostnader i utlandet, m\u00e5nga g\u00e5nger prissatta i dollar men med int\u00e4kter i st\u00f6rre utstr\u00e4ckning i Europa eller f\u00f6r de lite mindre bolagen i Norden. Vill du f\u00e5 mer inspiration p\u00e5 temat, klicka h\u00e4r<\/a><\/p>\n

Lycka till p\u00e5 marknaden,<\/p>\n

Magnus<\/p>\n

Historisk avkastning a\u0308r ingen garanti fo\u0308r framtida avkastning. En investering i va\u0308rdepapper\/fonder kan ba\u030ade o\u0308ka och minska i va\u0308rde och det a\u0308r inte sa\u0308kert att du fa\u030ar tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan ocksa\u030a o\u0308ka eller minska pa\u030a grund av fo\u0308ra\u0308ndringar i valutakursen. Vi reserverar oss fo\u0308r eventuella fel i aktie- och fondinformationen som la\u0308mnas pa\u030a denna sida. A\u030asikter och slutsatser som framkommer i bloggen a\u0308r skribentens egna och skall inte ses som investeringsra\u030ad och\/eller a\u030asikter fra\u030an Avanza.\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Kronan p\u00e5 verket \u2013 en trygg hamn Den svenska kronan har st\u00e4rkts ordentligt under den senaste tiden. Historiskt har kronan en tendens att f\u00f6rsvagas i samband med \u00f6kad marknadsvolatilitet n\u00e4r b\u00f6rserna skakar. Denna g\u00e5ng \u00e4r det p\u00e5 flera s\u00e4tt annorlunda och mycket talar f\u00f6r en starkare krona \u00f6ver tid. K\u00e4lla: Infront Kronf\u00f6rsvagning vid finansiell instabilitet […]<\/p>\n","protected":false},"author":34,"featured_media":680,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_relevanssi_hide_post":"","_relevanssi_hide_content":"","_relevanssi_pin_for_all":"","_relevanssi_pin_keywords":"","_relevanssi_unpin_keywords":"","_relevanssi_related_keywords":"","_relevanssi_related_include_ids":"","_relevanssi_related_exclude_ids":"","_relevanssi_related_no_append":"","_relevanssi_related_not_related":"","_relevanssi_related_posts":"","_relevanssi_noindex_reason":"","footnotes":""},"categories":[9,26],"tags":[],"class_list":["post-901","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-aktier","category-makro-marknad"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/901","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/users\/34"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=901"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/901\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":928,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/901\/revisions\/928"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media\/680"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=901"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=901"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogg.avanza.se\/private-banking\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=901"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}