Hälsovård – sektorn som överträffat marknaden
Hälsovårdssektorn har utvecklats bättre än den globala aktiemarknaden under de senaste 30 åren. Ökade satsningar på hälso- och sjukvård, nya läkemedel och nya behandlingar har bidragit till överavkastningen. Astrid Samuelsson och Ellinor Hult, förvaltare av Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult, förklarar hur man kan investera långsiktigt inom hälsovårdssektorn.
Hälsosektorn är en tillväxtmotor
Från 1995 och fram till idag har hälsovårdssektorn avkastat 1610 % (MSCI World Healthcare Index), att jämföra med den globala aktiemarknaden som stigit 760 % under samma period (bild nedan). Därmed har sektorn blivit en allt större del av den globala ekonomin. Dessa trender förväntas fortsätta på grund av de demografiska förändringar och livsstilsförändringar som sker över hela världen.
Prognoser från Global Burden of Disease Study gör gällande att de underliggande drivkrafterna kommer att fortsätta fram till åtminstone 2050 (bilderna nedan). Hälso- och sjukvårdsutgifterna förväntas öka från cirka 10 % av den globala BNP idag till 12 % år 2050. Det motsvarar en ökning av årliga utgifter om 5 000 miljarder dollar – en stor möjlighet för de företag som utvecklar nya behandlingar och innovativa teknologier. Det finns alltså goda möjligheter för sektorn att generera fortsatt bra avkastning.
Här kan du läsa mer om Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult och börja månadsspara i fonden.
Källa: Vollset et al. (2020)
Källa: Chang et al. (2019)
Långsiktiga positiva trender i hälsovårdssektorn
När världens befolkning lever längre och fler lider av övervikt (bild nedan) ökar efterfrågan på behandlingar för sjukdomar som cancer, hjärt-kärlsjukdomar, lungsjukdomar och diabetes. Dessa sjukdomar kräver kroniska behandlingar och har bidragit till de ökande kostnaderna för hälso- och sjukvård. Nya innovativa behandlingar förbättrar patienternas livskvalitet, vilket ökar efterfrågan på dessa lösningar och driver på utvecklingen inom sektorn.
Ett exempel är Eli Lilly, som är en ledande aktör inom utvecklingen av läkemedel av GLP-1-receptoragonister (t.ex. Mounjaro och Zepbound ). GLP-1-läkemedel har visat minskad dödlighet i hjärt-kärlsjukdom vid behandling av diabetes och övervikt. Marknaden för dessa läkemedel förväntas växa från mindre än 30 miljarder dollar idag till över 100 miljarder dollar år 2030. Eli Lillys aktiekurs ökade med över 55 % det senaste året drivet av stark efterfrågan.
Källa: Vollset et al. (2020)
Bordirsky et al. (2020)
Aktiv förvaltning har ett övertag inom hälsosektorn
Investerare kan få exponering mot hälsosektorn genom aktivt eller passivt förvaltade fonder (exempelvis ETF:er), men sektorns unika egenskaper ger aktiva förvaltare ett övertag:
- Komplex vetenskap: Att förstå potentialen hos nya läkemedel, behandlingar eller medicinska teknologier kräver specialiserad kunskap.
- Navigera i patent: Patentugångar kan ha en betydande inverkan på ett företags intäkter, vilket skapar perioder av osäkerhet. Aktiva förvaltare kan ta hänsyn till kommande patentutgångar och nya lanseringar från forskningsportföljerna.
- Riskfyllda kliniska prövningar: Kliniska prövningar är långa, dyra och osäkra. Utfallet har stor påverkan på ett företags aktiekurs. Experter med branschkunskap kan bättre bedöma utfall av kliniska studier.
Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult är en aktivt förvaltad fond som avkastat på 18,15 % efter avgifter de senaste 12 månaderna. Detta ska jämföras med 15,84 % i genomsnitt för ETF:er tillgängliga på Avanzas plattform som passivt följer MSCI World Healthcare Index. För långsiktiga investerare kan dessa skillnader bli betydande över tid. Ett sätt som Avanza Healthcare hanterar den komplexa vetenskapen och riskerna är genom sitt medicinska råd bestående av läkare och professorer.
Här kan du läsa mer om Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult och börja månadsspara i fonden.
De starka drivkrafterna för hälsovårdssektorn
God hälsa är både en förutsättning och ett resultat av hållbar utveckling, vilket gör att FN har antagit ”God hälsa och välbefinnande” som ett av sina mål (SDG 3). Dödligheten i hjärt-kärlsjukdom och kronisk lungsjukdom är några av de mått som FN använder för att följa framstegen mot SDG 3 (se: SDG 3.4.1). Företag som utvecklar nya behandlingar för dessa sjukdomar bidrar direkt till en hållbar utveckling.
Åldrande befolkning, medicinska framsteg och ett globalt engagemang för hållbar utveckling är starka drivkrafter för hälsovårdssektorn. Investeringar i sektorn är ett lovande recept för långsiktig tillväxt i din portfölj.
Fondens 10 största innehav:
// Astrid Samuelsson och Ellinor Hult, förvaltare av Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult.
Tänk på att det kan svänga! Att spara i fonder, aktier och andra värdepapper har över tid varit ett bra sätt att få pengar att växa, men hur det går i framtiden vet ju ingen. Det kan gå både upp och ner så det är alltså inte säkert att du får tillbaka pengarna du satte in från början. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza. För mer information om hur fonden förvaltas, faktablad och informationsbroschyr, se avanza.se/avanzahealthcare.
Referenser:
Chang et al. (2019) Past, present, and future of global health financing: A review of development assistance, government, out-of-pocket, and other private spending on health for 195 countries, 1995-2050. The Lancet 393:2233-2260.
Vollset et al. (2020) Fertility, mortality, migration, and population scenarios for 195 countries and territories from 2017 to 2100: A forecasting analysis for the Global Burden of Disease Study. The Lancet 396:1285-1306.
Bordirsky et al. (2020) The ongoing nutrition transition thwarts long-term targets for food security, public health and environmental protection. Scientific Reports 10:19778.
Sattar, et al. (2021) Cardiovascular, mortality, and kidney outcomes with GLP-1 receptor agonists in patients with type 2 diabetes: A systematic review and meta-analysis of randomized trials. The Lancet Diabetes & Endocrinology 9:653-662.
Nathan (2024) Weighing the GLP-1 Market. Goldman Sachs Global Macro Research. Issue 127.