Så kan du använda framåtblickande estimat i din aktieanalys

Nu kan du se vad analytikerna tror om bolagets framtida omsättning, vinster och marginaler. Det är ett smart sätt att förstå varför analytikerna sätter en viss riktkurs eller rekommendation – och för att se om deras syn stämmer överens med din egen analys. Här förklarar vi hur du kan tänka!

Under analysfliken på aktiesidan kan du se vad analytikerna tror om ett bolags utveckling, vilket är ett perfekt komplement till din egen analys. Tycker du att aktien ser billig ut, men majoriteten säger “sälj”? Då kan det vara värt att kolla om du missat något. Du kan också använda funktionen som en temperaturmätare för bolaget eller för att se om aktien verkar över- eller undervärderad jämfört med riktkursen.

Kom ihåg! En riktkurs är en prognos – inte ett facit. Analytiker uppdaterar inte alltid sina estimat direkt, så snittet kan ligga lite efter verkligheten. Och när få analytiker följer ett bolag kan snittet bli missvisande eftersom datan är aggregerad, om en analytiker värderar bolaget till 300 kr och en till 100 kr, blir snittet 150 kr, vilket inte är någon av de enskilda analytikernas riktkurs.

Framåtblickande nyckeltal och finanser

Att förstå varför analytikerna sätter en viss riktkurs är ofta viktigare än själva riktkursen. Det är här de framåtblickande finanserna och nyckeltalen kommer in. Det är en djupare nivå av analytikerestimaten. Man kan tänka att en analytikers riktkurs är slutsatsen och de framåtblickande estimaten är en del av beräkningen och antagandena bakom den.

Vad är framåtblickande estimat och hur funkar det?

I ”Finanser”- och ”Nyckeltal”-boxarna finns en ”Estimat”-toggle.

• Om estimaten är avslaget (vilket är standardvyn) visas 10-års historisk data. Perfekt för att förstå bolagets prestation och trender fram tills idag.
• Om du slår på estimaten utökas graferna med framtida perioder (visas som streckade staplar). Detta är analytikernas samlade prognos för bolagets framtida intäkter, vinster, marginaler och nyckeltal.

Du kan växla mellan år, rullande 12 månader (R12) och kvartal. Det ger dig möjlighet att se långsiktiga årliga trender och mer kortsiktiga kvartalsprognoser som ofta driver aktiekursen här och nu.

Hur kan du använda framåtblickande estimat?

Det är här du går från att vara en passiv konsument av data till en aktiv analytiker.

• Förstå ”storyn” bakom riktkursen: Varför har analytikerna en hög riktkurs? Slå på estimaten. Är det för att de förväntar sig en explosionsartad omsättningstillväxt? Eller tror de att bolaget äntligen kommer att bli lönsamt (se ”Vinst” och ”Vinstmarginal”)? Du ser exakt vilka antaganden som driver deras optimism (eller pessimism).
• Sätta värderingen i sitt sammanhang (framåtblickande P/E): Många tittar enbart på nuvarande P/E-tal. En aktie kan se ”dyr” ut idag. Men vad händer om du slår på estimaten för ”Vinst/aktie”? Om vinsten förväntas dubblas nästa år, blir P/E-talet plötsligt hälften så högt. Funktionen låter dig bedöma om bolaget ”växer in i sin värdering”.
• Identifiera trendbrott och höga förväntningar: Jämför de historiska staplarna med estimatstaplarna. Är den förväntade tillväxten högre eller lägre än den historiska? Ett bolag med skyhöga förväntningar har ingen marginal för att göra analytikerna besvikna. En plattare estimatkurva kan å andra sidan signalera en möjlighet om du tror att marknaden underskattar bolaget.
• Stresstesta konsensus: Precis som med riktkurser är detta en möjlighet att faktakolla din egen analys. Tror du att bolaget kommer överträffa marknadens förväntningar? Vad tror konsensus? Om du tror på 30% tillväxt och konsensus bara estimerar 5%, har du en spännande möjlighet – om du har rätt. Det tvingar dig att fråga: ”Vad är det jag ser som de 15 analytikerna har missat?”

// Sebastian Wedmalm, produktchef Beslutsstöd

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan också öka eller minska på grund av förändringar i valutakursen. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza.