Doldisarna som stigit mest i S&P 500 senaste 5 åren!

Inte sällan hör vi i media att amerikanska börsen stigit kraftigt på senare tid och nu är extremt övervärderad, med förväntan om börsnedgång runt hörnet. Ofta får techbolagen klä skott i allmänhet och akronymen FAANG i synnerhet, alltså Facebook, Amazon, Apple, Netflix och Google (Alphabet). Men låt mig bjuda på en intressant spaning. Vilka bolag är det som presterat allra bäst senaste 5 åren om vi unnar oss att titta på ett likaviktat index? Alltså inte tar någon hänsyn till bolagens storlek utan enbart aktiernas värdetillväxt.

Är S&P 500 högt värderad?

Just nu ligger P/E-talet rullande 12 månader (TTM) på 22,4x. Jämfört med det historiska snittet så är det både högre än 5-årssnittet på 19,8x och 10-årssnittet på 17,6x enligt FactSet. Om vi istället tittar på det framåtblickande P/E-talet eftersom historia just är historia och börsen som bekant är framåtblickande så ser vi en annan siffra. Då är P/E-talet istället 18,8x vilket också är högre än 5-årssnittet på 16,7x och 10-årssnittet på 15,0x. Frågan är självklart också hur stor påverkan vi kommer se från den våta filten över global ekonomi som coronaviruset utgör.

Är det höga värderingar bland techbolagen som driver upp börsen?

S&P 500 är precis som vår svenska motsvarighet OMXS30 värdeviktat. Det innebär att ju större marknadsvärde ett bolag har desto större påverkan får det på indexet, störst går först helt enkelt. Närmare en fjärdedel av S&P 500 utgörs av techbolag och värderingen på dessa är vanligtvis lite högre, men så också den förväntade omsättnings- likväl som vinsttillväxten.

Av den anledningen är det intressant att kika på hur ett index presterat om vi istället unnar oss att likavikta indexet. Alltså att alla ingående aktier i indexet helt enkelt får samma vikt. 1% värdestegring på bolag A är lika mycket värt som 1% på bolag B helt enkelt.

Spaningen här är att de stora techbolagen som slentrianmässigt får agera svarta värderingsfåret inte alls sticker ut senaste femårsperioden. S&P 500 har stigit +63% senaste 5 åren vilket innebär en värdetillväxt på +10,3% i snitt per år (CAGR). Om vi likaviktar indexet så får vi istället siffran +90% vilket är hela 42,8% högre avkastning. Om vi går steget längre och exkluderar de fem största bolagen (Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet och Facebook) så ökar avkastningen knappt märkbart upp till +92%.

Sluta retas – berätta vilka bolag som gått bäst!

Jag kan inte med gott samvete säga att det inte är techbolagen som driver börsen men å andra sidan är det inte sällan där vi finner god förväntad omsättnings- likväl som vinsttillväxt också som sagt. I skrivande stund utgör techbolagen 24,2% av S&P 500 men flera av de som presterat bäst senaste 5 åren omskrivs sällan i media.

10 största bolagen i S&P 500

  1. Microsoft
  2. Apple
  3. Amazon
  4. Facebook
  5. Berkshire Hathaway B
  6. Alphabet A
  7. Alphabet C
  8. JP Morgan Chase
  9. Johnson & Johnson
  10. VISA

15 bästa aktierna i S&P 500 senaste 5 åren inkl. återinvesterad utdelning

  1. Advanced Micro Devices (AMD) +1 658 %
  2. Nvidia +1 261 %
  3. Netflix +485 %
  4. MSCI +479 %
  5. Amazon +474 %
  6. Copart +441 %
  7. Adobe 415 %
  8. Align Technology +392 %
  9. Microsoft +374 %
  10. ServiceNow +359 %
  11. Global Payments +350 %
  12. LAM Research +384 %
  13. MarketAxxess Holdings +342 %
  14. Cadence Design Systems +337 %
  15. Transdigm Group +312 %

Hur värderas denna skara vinnare då? Det är en delikat fråga. Det genomsnittliga P/E-talet för korgen är 44,5x kommande året. Samtidigt så är den förväntade genomsnittliga vinsttillväxten +26,2% kommande år.

Facit över vilka aktier som kommer gå bäst framåt eller huruvida vi har en värderingsbubbla kan jag inte svara på. Däremot tyckte jag denna spaning var lite intressant. Sist men inte minst, hur har FAANG-bolagen presterat senaste 5 åren?

  1. Facebook +175 %
  2. Apple +184 %
  3. Amazon +474 %
  4. Netflix +485 %
  5. Alphabet +182 %

Lycka till med dina investeringar,
Nicklas

 

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan också öka eller minska på grund av förändringar i valutakursen. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza.

Dela inlägget

Relaterade inlägg

Kommentarer