Så utmärker sig Sveriges mest framgångsrika traders

Det finns en handfull traders som är oerhört framgångsrika på börsen. Efter år av möten med Sveriges främsta traders har jag sett mönster som är kännetecknande för dessa personer. De flesta som försöker handla aktivt misslyckas. Så hur knäcker man koden?

Inom vår allra mest aktiva kundgrupp har vi Pro-kunderna. De är inte många till antalet men de står för en betydande del av Avanzas totala handelsvolym och kapital. Flera av dessa kunder har visat att det går att bli mycket förmögen på aktiehandel. Jag ser tydliga mönster som utmärker Sveriges mest framgångsrika traders. Jag har därför sammanställt och delat in dessa traders i tre kategorier:

”Allt eller inget”-tradern

Genom att ta koncentrerade positioner kan man uppnå en mycket hög avkastning över tid men med hög risk. För att dessa traders ska bli långvariga krävs en kombination av skicklighet och konsekvent riskhantering. De är få till antalet men hörs och syns mycket i sociala medier. Handelsbeteendet kan även likställas med diversifierade portföljer med mycket hävstång. Sharpekvoten hos dessa är ofta låg. Avkastningen över tid är hög men samtidigt med hög volatilitet. Kategori ett har en genomsnittlig årsavkastning på 12 procent och en sharpekvot på -0,04.

”Bäst Sharpekvot vinner”-tradern

Denna kategori av traders fokuserar i första hand på en enda sak, att minimera förluster. Genom riskneutrala strategier kan man uppnå en stabil avkastning. Det är vanligt att dessa traders använder blankning. Handeln består ofta av hundratals avslut varje dag där tradern är aktiv i flera bolag samtidigt med mindre poster i varje bolag. Handlar både kort och lång samtidigt med enbart aktier, inget annat. Kategori två har en genomsnittlig årsavkastning på 141 procent och en sharpekvot på 25,47.

”Aktiv och diversifierad”-tradern

Den tredje typen föredrar att kombinera flera olika strategier. Den här gruppen traders hör oftast till de mest framgångsrika sett till avkastning i kronor. De lyckas ta sig igenom svåra perioder på börsen genom diversifiering och att ständigt använda hela spektrumet av handelsinstrument. Vanligt förekommande instrument utöver aktier är optioner och börshandlade produkter. Den här kategorin av traders är både skicklig, uthållig och erfaren. Kunderna kapitaliserar ofta på felprissättningar och haussade trender, både genom att följa med och gå emot trenden. Grundpositionen är lång. Kategori tre har en genomsnittlig årsavkastning på 50,89 procent och en sharpekvot på 1,1.

Annons

Vanligt förekommande strategier:

Riskneutral handel genom att utnyttja tunna orderböcker

En vanligt förekommande strategi inom kategorin “Bäst Sharpekvot vinner” är market making. Det är i teorin en riskneutral strategi där man tjänar pengar oavsett marknadsklimat. Som market maker tillför man likviditet i en orderbok. Strategin går ut på att agera både köpare och säljare samtidigt. Pengarna tjänas genom att andra i marknaden handlar mot dina köp eller säljorder. Du tjänar då mellanskillnaden, vilket även kallas för spread.

Den här strategin blir mer lönsam ju större spreaden är. Därför söker sig många som använder den här strategin till mindre listor som Spotlight och NGM. Där är ofta spreadarna större och omsättningen lägre. Då kan man ligga och fiska efter avslut i orderböckerna med flera aktier samtidigt. Är omsättningen för hög blir det dessutom svårt att kunna monitorera positionerna. Men självklart får inte heller omsättningen vara för låg. Då får man ju inga avslut och tjänar inga pengar. Bolaget i fråga spelar alltså ingen roll. Det är orderboken och likviditeten som är avgörande.

Problemet med market making är att strategin är svår att skala i takt med att kapitalet växer. En stor fördel med att handla med den här strategin hos Avanza är internavsluten. Internavslut gör att man får prioritet i kön vid orderläggningen. Du får därför fler avslut och tjänar mer pengar.

Att kunna sitt aktiecase bättre än någon annan

Minns du klippet där schackspelaren Magnus Carlsen får schackmatcher muntligt beskriven för honom och han kan säga exakt vilken match det är? Riktigt framgångsrika traders jag pratat med har ofta imponerande minne för aktier. Man kan diskutera en IPO för åtta år sedan och tradern kan beskriva hur orderboken såg ut i öppningscallen. Kontentan är att tradern brukar kunna sina bolagscase inifrån och ut. Tradern förstår varför aktien handlar på ett visst sätt och kan dra nytta av det.

Ett exempel skulle kunna vara en aktie där en storägare vill ut samtidigt som bolaget går bra. Aktien har låg omsättning och därför påverkar säljtrycket ständigt aktiekursen. Tradern som väl känner till bolaget skulle kunna utnyttja detta genom att bygga position när storägarens säljtryck börjar avta. Avtar säljtrycket så underlättar det möjligheterna för aktien att kunna ta ett par kliv uppåt i pris. Den här typen av flödesdrivna case kan man se både hos “allt eller inget” -tradern och “aktiv och diversifierad” -tradern.

Så, hur knäcker man koden? Den framgångsrika hedgefondförvaltaren Stan Druckenmiller menar att ”when you have conviction, you should bet very big”. Avkastningssiffrorna talar för att hårt jobb lönar sig. Att vara market maker är slitsamt. Att vara riktigt påläst i ett aktiecase tar tid. Jag tror vem som helst kan lyckas på marknaden om man lägger ned tiden.

//Östen Burman, kundansvarig för våra traders

Poddtips för dig som vill utvecklas vidare:

YouTube-klippet med Magnus Carlsen:

Magnus Carlsen’s Mind-Blowing Memory! World Chess Champion tested

Tänk på att de här produkterna är komplicerade, och de passar inte alla. Innan du börjar är det därför en bra idé att du sätter dig in i vilka risker som finns, t.ex. genom att läsa produkternas faktablad och prospekt. Och du ska bara investera om du förstår hur produkterna fungerar. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i artikeln är skribentens egna och ska inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza.