Inlägg taggade med “Makro & marknad”

Ännu ett händelserikt och spännande börsår går mot sitt slut och vi ska titta närmare på hur våra Private Banking-kunder har navigerat marknaden. Trots att året präglats av politiska konflikter, geopolitisk oro och USA-val har världens börserna utvecklats starkt.

Redan före utgången av det amerikanska presidentvalet handlade marknaden för den så kallade Trump-traden, med långa dollarpositioner och för högre räntor. Trumpsegern spädde på riskyran ytterligare med såväl starkare dollar som amerikansk börs.

November startade starkt men efter valet i USA föll Breda Stockholmsbörsen närmare -5% och stora delar av årets uppgång utraderades. Riksbanken följde efter FED och sänkte styrräntan med 50 punkter under månaden.

Osäkerheten kring hur snabbt amerikansk ekonomi är på väg att svalna har gett marknaden huvudbry. Fed sköt sitt startskott i september med en första sänkning om hela 50 punkter. Visste Fed något vi andra inte kände till? Hur snabbt kommer ekonomin att svalna? Finns risk för hårdlandning? Den oron spred sig bland marknadens aktörer.

Varenda trader sitter fastklistrad framför skärmen när inflationssiffrorna i USA släpps. Vad konsumentprisindex (KPI) visar ger direkt effekt på börsen, ibland med hela procent. Men det finns fler siffror som kan skicka börsen i olika riktningar.

Årets investerarresa till USA med Private Banking var både lärorik och spännande. Det fanns många intressanta vinklar på såväl geopolitik och amerikanska valet som ekonomin. Besök hos Chicago Fed, Motorola, Invesco, Optionsbörsen Cboe, Nasdaq, KKR, Wall Street Journal och inte minst ett samtal med en särskilt utsedd rådgivare till president R. Reagan skapade ovärderliga minnen och insikter.

Att Riksbanken gick före Fed och ECB gav börsen mersmak när såväl kronan som börsen stärktes, i linje med våra tidigare tankar om marknadens utveckling.

Under det första halvåret har börsen stigit med nästan nio procent. Med en så stark första halvlek väcks frågan: Kan det här hålla i sig? Åtminstone enligt talesättet ”Sälj till sillen och köp till kräftorna” är det nu dags att se över portföljen. 

Marknadens mantra om soft landing tycks likna en utopi. Centralbanker runtom vill sänka räntorna för att undvika en potentiell, okontrollerad hårdlandning. Kommunikationen att inflationen är på väg ned mot målet och att räntorna därför snart kan komma att sänkas har pågått en tid.