Vad är Private Markets och hur investerar man i det?

Private Market assets kan även kallas för onoterade tillgångar vilket är ett brett begrepp som innefattar många olika tillgångsslag. Gemensamt är att det utgör investeringar i företag, projekt och andra tillgångar som inte handlas på offentliga börser.

Ett välkänt begrepp är Private Equity vilket innebär investeringar i företag som inte är noterade på börsen. Inom Private Equity finns det olika stadier, från tidiga start-ups (Venture Capital) till mer etablerade företag. Private Market assets kan även inkludera reala tillgångar såsom fastigheter och infrastruktur samt Private Credit som innebär utlåning till företag, institutioner eller enskilda privata investerare.

Hur fungerar semi-likvida fonder?

Private Markets är en växande investeringssektor som länge varit tillgängligt för professionella och institutionella kunder. På senare tid har det ökade utbudet av semi-likvida fonder banat vägen för icke-professionella kunder att investera. Eftersom en stor del av den totala aktiemarknaden idag utgörs av onoterade aktier har intresset för att kunna investera i den onoterade miljön ökat.

Som namnet antyder handlas semi-likvida fonder inte på daglig basis såsom traditionella UCITS-fonder. Handelsintervallet kan skilja sig åt men ofta handlas de semi-likvida fonderna antingen månadsvis eller kvartalsvis. Fonderna kan vara strukturerade på olika sätt men är ofta en alternativ investeringsfond, vilket tillåter en mer flexibel investeringspolicy jämfört med en dagligt handlad UCITS-fond.

För att fondförvaltarna ska kunna investera i onoterade illikvida tillgångar kan de, för vissa fonder, behöva låsa pengarna en period innan de som investerat i fonden kan lägga en säljorder. En likvid fond med daglig handel hade gjort det svårt för fonden att investera i onoterade tillgångar. Det hade därför i grunden medfört en sämre produkt för de som vill komma åt exponering mot den onoterade miljön.

En fondförvaltare som investerar i noterade OMXS30-bolag kan av naturliga skäl enklare hantera inlösen av fondandelar jämfört med en fondförvaltare som investerat delar av pengarna i exempelvis vindkraft- och solcellsparker eller fastigheter. Investeringar i Private Markets fonder ska därför göras med långsiktig investeringshorisont.

Varför ska man investera i Private Markets-tillgångar?

• Det kan möjliggöra exponering mot tillgångar som inte finns på de offentliga börserna. För 25 år sedan noterades bolag i snitt efter 4 år, idag tar det tre gånger så lång tid.* Att bara investera i börsnoterade bolag gör att man missar en stor del av stor del av den totala aktiemarknaden – och bolagens potentiella tillväxtresor.
• Det finns möjlighet att investera i tillgångar som inte tydligt korrelerar med börsen.
• Investeringar i reala tillgångar kan i vissa fall utgöra bra inflationsskydd.
• Investeringar inom vissa Private Markets-tillgångar kan medföra högre förväntad avkastning (men till högre risk och sämre likviditet).

Annons

Vilka fördelar finns det med en semi-likvid fond?

Det finns en rad fördelar med en semi-likvid fond när man vill investera mot Private Market assets, exempelvis:

• Fonderna har ingen bestämd slutdag vilket innebär att man kan fortsätta investera i fonden utan att behöva oroa sig för att den kommer avslutas eller att pengarna behöver tas ut vid en viss tidpunkt.
• Även om fonden investerar i tillgångar som är illikvida får den som investerar ändå möjlighet till viss likviditet och inlösen.
• Vissa banker och försäkringsbolag kan erbjuda möjlighet att handla semi-likvida fonder inom pensionskonton.
• Man får exponering direkt mot underliggande tillgångar och man slipper hantering av Capital Calls (dvs hantering av löpande investeringar i takt med att fonden gör investeringar tills den är fullinvesterad). Det medför att man slipper den så kallade J-Kurvan som ofta används för att beskriva avkastningen från investeringar i Private Equity.

Det kan ta tid innan investeringar i Private Equity ger avkastning och ofta uppstår en initial period med negativ avkastning och det tar tid innan pengarna som finns i fonden faktiskt investerats fullt ut. Detta fenomen (J-kurvan) illustreras i bilden nedan.

Källa: Moonfare.com 2024 

Kan jag handla Private Markets-fonder hos Avanza?

Vi har ett fondtorg med sex olika Private Markets fonder där du som är Private Banking-kund kan hitta investeringar inom olika stadier av Private Equity, Private Credit och reala tillgångar. Är du nyfiken och vill veta mer? Kontakta en kundansvarig på 08 409 421 00.

Se Private Markets-fonderna som finns på vårt fondtorg här!

Lycka till med dina investeringar!

// Linnea Wiklund, Chef Produktutbud och Tredjepartsdistribution, samt Alexander Palm, Affärsansvarig och Ansvarig för Produktstyrning.

*Källa GAM Investments.

Investeringar innebär en risk. Att spara i aktier och fonder har över tid varit ett bra sätt att få pengar att växa, men hur det går i framtiden vet ju ingen. Det kan gå både upp och ner så det är inte säkert att du får tillbaka pengarna du satte in. De här fonderna har egenskaper och villkor som skiljer sig åt gällande allokering och handelsregler. Du bör bara investera om du planerar att spara långsiktigt.