Så påverkas ”Magnificent Seven” av DeepSeek

Den senaste tiden har präglats av hög volatilitet, särskilt för de amerikanska techjättarna. Vi ser ett skifte av kapital från USA till Europa, drivet av politisk osäkerhet.

Samtidigt är det viktigt att påminnas om vad som faktiskt drev börsens uppgångar de senaste åren, Magnificent Seven. Dessa bolag har stigit kraftigt, främst tack vare AI-satsningarna som accelererat investeringar i infrastruktur. Frågan många ställt sig är hur långsiktigt hållbar de massiva investeringarna är?

För några veckor sedan kastades en joker in i leken – den kinesiska AI-modellen DeepSeek. Modellen har väckt stor uppmärksamhet genom att påstås prestera på nivå med de bästa språkmodellerna, som ChatGPT, men med betydligt lägre beräkningskrav. Det kan bana väg för en framtid där avancerad AI tränas och körs till en bråkdel av dagens kostnad, vilket i sin tur kan påverka efterfrågan på Nvidias högpresterande AI-chip. Om fler aktörer kan utveckla kraftfull AI utan att förlita sig på dyr, toppmodern hårdvara, förändras spelplanen för hela branschen.

När Magnificent Seven presenterade sina senaste rapporter fick de flesta under sina konferenssamtal frågan om hur DeepSeek kan påverka deras position på AI-marknaden. Så här svarade de:

NVIDIA

Bolaget kan påverkas om behovet av kraftfulla AI-chip minskar, men vd Jensen Huang betonar att efterfrågan på AI-infrastruktur fortfarande är stark. Han lyfter fram en växande marknad där fler AI-startups och nya användningsområden driver efterfrågan. Dessutom kan AI som fattar egna beslut eller styr robotar öka behovet av beräkningskraft och därmed stärka efterfrågan på NVIDIAs chip ytterligare.

Microsoft

När AI blir billigare kan fler företag och utvecklare använda tekniken, vilket skapar nya tjänster och driver efterfrågan på Microsofts plattformar. Vd Satya Nadella framhåller att AI:s integration i vardagen, även på vanliga datorer, stärker Microsofts position både inom molntjänster och som PC-leverantör.

Annons

Amazos

Vd Andy Jassy är imponerad av DeepSeeks teknik och ser AI-utvecklingen som en ständig kapplöpning där alla lär av varandra. Han tror inte att billigare inferens minskar AI-investeringarna – snarare tvärtom. När kostnaden sjunker, satsar företag mer på AI. Amazon jämför det med molntjänsternas utveckling för några år sedan: lägre priser ledde till ökad innovation och högre totala investeringar.

Alphabet

Vd Sundar Pichai har uppmärksammat DeepSeeks framsteg inom AI men poängterar att Googles egna Gemini-modeller redan ligger i framkant vad gäller kostnad, prestanda och svarstid. Han delar Microsofts och Amazons syn på att sjunkande AI-kostnader stärker molnverksamheten, där efterfrågan ökar.

Tesla

Bolaget fick inga direkta frågor om DeepSeek, men under konferenssamtalet upprepade vd Elon Musk att Tesla fortsätter investera tungt i AI-träning.

Meta

Vd Mark Zuckerberg kommenterade DeepSeek och betonade vikten av en global öppen AI-standard, där han anser att USA bör leda utvecklingen snarare än Kina. Han menade att DeepSeeks framsteg stärker Metas fokus på att vara i framkant med Llama och att de fortsätter investera tungt i AI-infrastruktur.

Apple

Vd Tim Cook fick en fråga om huruvida bolaget gynnas av lägre beräkningskostnader. Han bekräftade att Apple drar nytta av innovationer som ökar effektiviteten, men han kopplade det inte direkt till några förändringar i bolagets strategi.

Summering

DeepSeek kan förändra AI-landskapet genom att minska behovet av dyra chip, vilket utmanar NVIDIA. Å andra sidan kan fortsatt innovation inom AI stärka Nvidias position genom ökad efterfrågan när AI blir mer tillgängligt och utbrett. Meta betonar vikten av att USA leder utvecklingen, medan Tesla fortsätter investera i AI utan att kommentera DeepSeek direkt. Apple är mer avvaktande, där Tim Cook ser innovationer som driver effektivitet som positiva, men utan att signalera strategiförändringar.

Samtidigt ser Vd:arna för Microsoft, Amazon och Alphabet främst möjligheter. De menar att billigare AI kan öka efterfrågan på deras molntjänster, vilket i sin tur kan driva nya investeringar i AI. Bolagscheferna lyfter genomgående förstås fram fördelarna – men om potentiellt billigare AI blir en tillväxtmotor eller en disruptiv kraft som omfördelar värdekedjan är ännu osäkert.  Vi följer utvecklingen noggrant och kommer att analysera hur de stora teknikbolagen anpassar sina strategier i takt med att AI-landskapet förändras.

10 största innehaven i Avanza World Tech by TIN

1. Microsoft
2. Asmodee
3. Veeva Systems A
4. Amazon
5. Alphabet Inc Class A
6. Novo Nordisk B
7. Nemetschek SE
8. Adyen
9. Nintendo Co Ltd
10. Fortinet

Se fler innehav i Avanza World Tech by TIN här.

/Erik Sprinchorn, förvaltare på Avanza World Tech by TIN

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza. För mer information om hur fonden förvaltas, faktablad och informationsbroschyr, se avanza.se/avanzaworldtech.