Techförvaltaren Barrett: teknikbranschen 2026 och värdet bortom Big Tech

Investeringar i teknik blir allt mer komplexa när sektorn snabbt förändras. Kristofer Barrett, fondförvaltare av Avanza Tech Solutions by Barrett, förklarar hur AI, halvledare och programvara bäst förstås genom ett helhetsperspektiv – och hur det kan hjälpa investerare att fatta bättre beslut.

Vad som gör investeringar i teknik så fascinerande

Vi befinner oss nu i 2026. Teknik är inte längre ett nischat tema; det är ryggraden i den globala ekonomiska omvandlingen. Framsteg inom chipdesign och tillverkning, tillsammans med utvecklingen inom moln, datacenter och AI-infrastruktur, förändrar produktivitet och konkurrens inom varje sektor.

Möjligheterna för investerare har blivit alltmer komplexa. Hur ska aktier väljas, och var bör fokus ligga? Den gemensamma nämnaren för oss är företag som driver innovation och som erbjuder lösningar för en värld i förändring. I finansiella termer handlar det om företag som är lönsamma, genererar starkt fritt kassaflöde och har en sund kapitalallokering.

Mer än bara Big Tech

I dagens teknologilandskap riskerar ett ensidigt fokus på de stora plattformsaktörerna och hyperscalers att missa de mest kraftfulla och uthålliga källorna till värdeskapande. Den verkliga motorn för teknologiska framsteg finns i ett mycket bredare ekosystem. Varje större innovationsvåg, från AI till digital infrastruktur, bygger på ett nätverk av uppströmsleverantörer, samhällskritiska komponenter och specialiserade operatörer som möjliggör de genombrott Big Tech står för.

Genom att se teknik som ett sammanlänkat industriellt system, snarare än en smal sektor, fångar man tillväxt var den än uppstår – från robotik och konnektivitet till uppströms innovation och klimatrelaterad teknik. Ett värdekedjeperspektiv gör det möjligt att identifiera var flaskhalsar, prissättningskraft och oumbärliga produkter verkligen finns.

Att hitta värde inom AI-hårdvara

Avancerade tillverkare av halvledare och materialleverantörer står i centrum av AI-utbyggnaden och åtnjuter ofta bättre visibilitet och mer motståndskraftig efterfrågan än hyperscalers själva.

SK Hynix

Detta sydkoreanska företag spelar en avgörande roll i AI-värdekedjan som en global ledare inom högbandbreddsminne (HBM), en komponent som är nödvändig för att träna och driva storskaliga AI-modeller. Detta gör företaget till en nyckelleverantör för AI-acceleratorer såsom Nvidia. Efterfrågan på HBM och avancerad DRAM fortsätter att öka i takt med att det globala minnesutbudet är stramt och förväntas växa med höga tonprocent 2026, vilket förstärker SK Hynix strategiska betydelse när AI-arbetsbelastningar expanderar i datacenter. Inom HBM-marknaden har SK Hynix en marknadsandel på 60% [1].

Varför vi gillar det? SK Hynix utmärker sig som en högkvalitativ AI-hårdvaruvinnare med en attraktiv långsiktig möjlighet, tack vare dess starka konkurrenskraft, exponering mot den pågående AI-investeringscykeln och relativa motståndskraft mot intern teknologisk disruption inom halvledarsektorn.

Varför vi ser programvara som en möjlighet

Programvara uppfattas felaktigt som en förlorare i AI-skiftet, men vi anser att området är fullt av möjligheter. Även om AI-implementering går snabbt inom vissa områden, såsom kodning, tror vi att AI i de flesta företag kommer att implementeras ovanpå befintliga mjukvarustackar och att adoptionen kommer att vara gradvis snarare än disruptiv på kort sikt.

Atlassian

Atlassian är en ledande leverantör av molnbaserad produktivitets- och samarbetsprogramvara som hjälper team att planera arbete, följa framsteg och samarbeta effektivt över projekt och funktioner. Deras produkter används av över 300 000 kunder, inklusive 84% av Fortune 500-företagen [2].

Företaget framstår som en tydlig AI-vinnare tack vare AI-drivna funktioner som automatiserar administrativa uppgifter, sammanfattar dokument, föreslår nästa steg och förbättrar medarbetarnas produktivitet. Deras nya verktyg, Rovo, förbättrar sökning, chatt och arbetsflödesautomatisering.

Varför vi gillar det? Atlassian är strukturellt väl positionerat för att gynnas när AI blir en integrerad del av modern arbetsplatsproduktivitet. Utrullningen av AI-verktyg inom deras produktportfölj stärker ytterligare deras värdeerbjudande. I pilotprogram de genomfört har fördelarna varit tydliga – 88 % av deltagarna rapporterade att de kunde spara minst en timme per vecka [3]. Dessa data ligger i linje med de tillväxtförväntningar vi har för företaget, vilka är tvåsiffriga årligen på lång sikt.

Vår bredare lins

I slutändan investerar vi där innovation möter nödvändighet: företag med dominerande positioner, höga inträdesbarriärer och produkter som kunderna inte kan vara utan. Dessa verksamheter erbjuder ofta mer stabila intäktsströmmar, högre motståndskraft mot marknadsrotationer och exponering mot de strukturella drivkrafterna bakom hyperscalers framgång — utan att vara helt beroende av dem.

Fondens 10 största innehav

Kristofer Barrett tar över som förvaltare av Avanzas techfond, Avanza Tech Solutions by Barrett. Läs mer om förändringen och den nya inriktningen här.

// Kristofer Barrett, fondförvaltare av Avanza Tech Solutions by Barrett

Källor:

[1] Counterpoint Research, Augusti 2025

[2] Atlassian, September 2025

[3] Atlassian, Augusti 2024

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Vi reserverar oss för eventuella fel i aktie- och fondinformationen som lämnas på denna sida. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza. För mer information om hur fonden förvaltas, faktablad och informationsbroschyr, se avanza.se/techsolutionsbybarrett.