Varför genomför fastighetsbolagen nyemissioner?
Efter sommaren har flera av de svenska fastighetsbolagen emitterat nytt eget kapital genom riktade nyemissioner för att ta in nytt kapital. Det nya kapitalet kan användas till olika saker, exempelvis till investeringar för framtida tillväxt eller för att hantera ett skuldförfall. Här nedanför har Peter Norhammar, förvaltare Avanza Fastighet by Norhammar, sammanställt de bolag som gjort riktade nyemissioner efter sommaren.
Vad är bra att känna till om dessa emissioner?
I alla fall, utom för Corem, är kapitalanskaffningen offensiv och syftar till att öka bolagens investeringar som förväntas ge stigande kassaflöden och högre värdeutveckling för fastighetsbestånden framöver. Bolagen signalerar generellt att de ser goda möjligheter att göra värdeskapande investeringar i befintliga och nya fastigheter. I takt med att kapitalet investeras kommer aktieägarna gynnas.
9,1 miljarder är mycket pengar! I samtliga fall blev dock emissionerna fulltecknade på ett fåtal timmar, vilket visar att det nu finns ett stort intresse att öka investeringarna i fastighetssektorn både från fonder med specialinriktning mot fastigheter men också från fonder och andra aktörer med bredare investeringsmandat.
I fyra av fallen (Catena, Cibus, NP3 och SLP) gavs de nya aktierna ut till kurser som översteg det redovisade substansvärdet. Matematiskt innebär det att substansvärdet per aktie omedelbart ökar som en följd av emissionen, vilket gynnar de befintliga aktieägarna. Emissionen för Corem som gjordes på en betydligt lägre kurs än det redovisade substansvärdet resulterar dock i att substansvärdet per aktie faller. Eftersom bolaget nu snabbare kan amortera skuld så minskar dock bolagets finansiella risk vilken belönades av aktiemarknaden.
Givet bolagens aktiva investeringar för fortsatt tillväxt så tror vi att fastighetsaktier kommer fortsätta att prestera bra på börsen.
Hur utvecklas Avanza Fastighet by Norhammar?
Vi är glada att kunna konstatera att Avanza Fastighet by Norhammar är upp knappt 20% sedan årsskiftet och att vi ligger knappt 7% före fastighetsaktieindex sedan årsskiftet och knappt 10% före sedan vi startade fonden i februari 2022.
Fondens största innehav:
- Balder
- Sagax B
- Catena
- Nyfosa
- NP3 Fastigheter
- Pandox B
- Platzer Fastigheter Holding B
- Wihlborgs Fastigheter
- Castellum
- Atrium Ljungberg B
Med hopp om ett fredligt Europa och stigande börser, Peter Norhammar, förvaltare Avanza Fastighet by Norhammar.
*Efter avgifter före fastighetsindexet SIX Nordic Real Estate Index per den 2024-09-30.
Tänk på att det kan svänga! Att spara i fonder, aktier och andra värdepapper har över tid varit ett bra sätt att få pengar att växa, men hur det går i framtiden vet ju ingen. Det kan gå både upp och ner så det är alltså inte säkert att du får tillbaka pengarna du satte in från början. Fastighetsindex har gett högre chans till avkastning de senaste 10 åren (jämfört med OMXS30). Peter Norhammar förvaltade Länsförsäkringar fastighetsfond (2016 – 2020) som överpresterat OMXS30. För information, faktablad, informationsbroschyr samt uträkning för fastighetsindex historiska utveckling se avanza.se/avanzafastighet. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och skall inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza.