Experterna: Så påverkas börsen om Trump eller Harris vinner valet

Hur kommer den amerikanska ekonomin och börsen påverkas när USA får en ny president? Vi frågade våra fondförvaltare som gav sin take på hur marknaden påverkas beroende på om Harris eller Trump står som vinnare.

Fredrik Skoglund, förvaltare Avanza Småbolag by Skoglund

Om Trump vinner:
”Trump som president skulle kunna skapa en initialt positiv reaktion på aktiemarknaden, speciellt i USA, på grund av förväntningar om skattesänkningar och avregleringar. Till viss del verkar marknaden tagit ut det dock, givet 15% outperformance sedan maj mot Europa. Trump som president skulle nog leda till ökad volatilitet på grund av handelskonflikter, politiska spänningar och en osäker ekonomisk agenda.

En väldigt viktig fråga för svenska sparare, dollarn, är inte speciellt i fokus nu men kan komma i fokus efter valet. Trump vill helst försvaga dollarn, för att kunna exportera mer amerikanska varor och på det sättet skapa fler jobb i USA. Givet det stora budgetunderskottet och hans ambition, skulle detta kunna komma i fokus om Trump vinner. Allt sparande i dollar tappar ju i värde om dollarn skulle gå ned, vilket är viktigt att inte glömma bort.”

Om Harris vinner:
”Marknaden kan förvänta sig en stabilare miljö, särskilt inom handel och grön energi, men även hälsovård kan nog se en positiv utveckling. Fossila bränslen och stora företag kan påverkas av högre skatter och striktare regler. På det stora hela kan nog en Harris-administration skapa mindre dramatik än Trump, speciellt i Europa.”

Peter Norhammar, förvaltare Avanza Fastighet by Norhammar

Om Trump vinner:
”På kort sikt finns det en risk att en Trump-seger leder till ännu högre inflationsförväntningar och i förlängningen lägre förväntningar på räntesänkningar. Givet de senaste kursfallen för fastighetsaktier så har nog marknaden redan prisat in stora delar av Trumps politik, och om det visar sig att Republikanerna bara kommer genomföra delar av sin politik så är det sannolikt att inflationsförväntningarna sjunker. Det kommer i så fall gynna fastighetsaktier.”

Om Harris vinner:
”De finansiella marknaderna bedömer att Harris politik kommer vara mindre inflationsdrivande än Trumps. På kort sikt kan därför en demokratisk seger leda till ett lättnadsrally för fastighetsaktier. Oavsett segrare så brukar börsen utvecklas bättre efter valet än innan beroende på att förutsägbarheten ökar och osäkerheten om vilken politik som skall föras minskar.”

Daniel Karlgren, förvaltare Avanza Ränta Global och Avanza Ränta Kort

Om Trump vinner:
”Trump vill förlänga och utöka de skattesänkningar han införde 2017. För att finansiera skattesänkningarna ska tullar införas. Budgetunderskottet förväntas öka från ca 6% till ca 10% av BNP årligen. I statsbudgettermer kommer den årliga lånefinansieringen öka från ca 27% till ca 37% årligen. Räntor och inflation bör drivas upp kraftigt i och med det ökade underskottet. Det bör vara långsiktigt negativt för aktier men kortsiktigt kan det sänkta skattetrycket lyfta aktiemarknaden.”

Om Harris vinner:
”Harris vill förlänga Trumps skattesänkningar för låg- och medelinkomsttagare samt införa ytterligare bidrag till barnfamiljer. Budgetunderskottet förväntas öka från ca 6% av BNP till 8% av BNP årligen. I statsbudgettermer innebär det att underskottet ökar från ca 27% till ca 31%, dvs tre av tio dollar som den amerikanska staten använder är lånad. Sammantaget bör det driva upp inflation och räntor vilket bör sätta långsiktig press på aktiemarknaden.”

Annons

Astrid Samuelsson och Ellinor Hult, förvaltare Avanza Healthcare by Samuelsson & Hult

Om Trump vinner:
”Hälsovårdssektorn är ofta en måltavla vid amerikanska val men har inte varit i fokus denna gång. Republikanerna anses annars mest positiva till hälsovårdssektorn. Donald Trump är dock mer oförutsägbar än tidigare presidentkandidater, inte minst med tidigare förslag om sänkta läkemedelspriser. För läkemedelssektorn vore det lugnast med Donald Trump i Vita huset och en delad majoritet i kongressen och därmed mindre risk för omvälvande förslag. Hälsovårdssektorn skulle då kunna utvecklas positivt.”

Om Harris vinner:
”I linje med resonemanget kring Trump vore en vinst för demokraterna och Kamala Harris sämre för läkemedelssektorn. Allra tuffast för sektorn vore en vinst för Kamala Harris och en demokratisk majoritet i både senaten och representanthuset. Vi ser det som relativt osannolikt. Om Kamala Harris vinner presidentvalet och det blir en delad majoritet i kongressen skulle den initiala reaktionen i hälsovårdssektorn kunna bli negativ, men det vore troligen rätt snabbt övergående.”

Erik Sprinchorn, förvaltare Avanza World Tech by TIN

Om Trump vinner:
”Om det är något börsen avskyr så är det osäkerhet. Ofta är marknaden mer orolig inför ett möjligt negativt besked än vad reaktionen blir när oron väl besannats. Inför valet är detta resonemang högst relevant. Vi ser därför positivt på börsen om valnatten ger oss ett tydligt besked om vem som vunnit – oavsett kandidat. Trump vill dock höja tullarna mot Kina, vilket kan öka risken för en inbromsning i världsekonomin och slå mot halvledarindustrin. Detta kan i sin tur hämma AI-utvecklingen, och därmed skapa osäkerhet.”

Om Harris vinner:
”Bara vi ser en tydlig vinnare är vi som tidigare nämnt positiva. Värst vore om osäkerheten kvarstår efter valet med anklagelser om fusk eller om omräkningar blir aktuellt. Harris har talat om att reglera AI, vilket kan bromsa utvecklingstakten. Hon förespråkar också höjda skatter, något som riskerar att dämpa sentimentet på marknaden. Oavsett valresultat är vi dock övertygade om att vår investeringsinriktning står stark, långt bortom detta och nästa val.”

Joakim By, Christofer Halldin och Simon Park, förvaltare Avanza Impact by Circulus

Om Trump vinner:
”Börsen har prisat in en Trumpseger: räntor och börs har stigit i takt med att Trumps opinionsläge stärkts. Med Trump väntar högre tullar, permanenta skattesänkningar och avregleringar, vilket kan stärka småbolag i USA, men också skapa ett större budgetunderskott. Det faktiska utfallet beror dock på kongressens utformning (blir det en delad kongress eller republikaner/demokrater som styr?), och USAs handlingsutrymme är begränsat av växande budgetunderskott och räntebetalningar på statsskulden. Trump säger att han ska riva upp de gröna infrastruktursatsningarna, men det är oklart hur det ska ske i praktiken och i vilken omfattning.”

Om Harris vinner:
”Vid en Harrisseger väntar fortsatta storsatsningar på förnybar energi, elektrifiering och överlag mer grön infrastruktur. Risken för nya tullar minskar, vilket gynnar multinationella företag, inte minst europeiska bolag med goda relationer till USA. Företagsskatten lär höjas minst ett par procentenheter när de tillfälliga skattesänkningarna löper ut 2025. Samtidigt delar Harris Trumps mål att stärka amerikansk tillverkning, men kanske snarare via skattelättnader än nya tullar, vilket bådar gott för småbolag i USA.”

Tänk på att det kan svänga! Att spara i fonder, aktier och andra värdepapper har över tid varit ett bra sätt att få pengar att växa, men hur det går i framtiden vet ju ingen. Det kan gå både upp och ner så det är alltså inte säkert att du får tillbaka pengarna du satte in från början. Åsikter och slutsatser som framkommer i bloggen är skribentens egna och ska inte ses som investeringsråd och/eller åsikter från Avanza.  För mer information om hur fonderna förvaltas, faktablad och informationsbroschyr, se avanza.se